L’agence de notation Fitch Ratings a confirmé les notes de défaut d’émetteur (IDR) à long terme en monnaie locale et en devises étrangères de l’Union Bancaire pour le Commerce et l’Industrie (UBCI), à « B- » avec une perspective stable, ainsi que sa notation de viabilité (VR) à « b- ». Fitch a également confirmé la note nationale à long terme de l’UBCI à « AA-(tun) » avec une perspective stable.
Les IDR de l’UBCI sont déterminées par la solvabilité intrinsèque de la banque, telle que reflétée par sa note de viabilité (VR) « b- ». La VR reflète la forte exposition souveraine de la banque à la Tunisie (B-/Stable) et un environnement opérationnel difficile. Les notations tiennent également compte de la « franchise et de la rentabilité modestes de la banque, de ses indicateurs de qualité des actifs et de sa capitalisation raisonnable, ainsi que de son bon profil de financement ».
Les notations nationales de l’UBCI reflètent sa solvabilité par rapport à celle d’autres émetteurs notés en Tunisie.
Fitch Ratings analyse sept indicateurs majeurs de la Banque, en tête desquels ce que l’agence formule en termes de croissance modeste dans un contexte de contraintes structurelles. En fait, elle prévoit que la croissance économique restera modérée, à 2 % en 2026 . L’inflation devrait continuer à s’atténuer mais rester élevée, à 5,5 % en moyenne pour l’année. Des défis persistants, notamment un accès limité au financement extérieur, des besoins de financement publics considérables et la lenteur des progrès en matière de réformes structurelles, continuent de peser sur le climat des affaires et de freiner la confiance du secteur privé. Elle s(‘attend à ce que la demande de crédit reste faible, avec une croissance des prêts de 2 % à 3 % en 2026.
Parts de marché modestes : Le profil d’activité d’UBCI est modeste, avec des parts de marché domestiques d’environ 3 % en termes d’actifs et de dépôts à fin du premier semestre 2025. La banque applique un modèle économique traditionnel, les prêts à la clientèle représentant près de 64 % de ses actifs à fin du premier semestre 2025, ce qui se traduit par une forte dépendance aux revenus d’intérêts, explique Fitch Ratings. Ces activités sont complétées par des services de bancassurance, de banque privée, de crédit-bail, d’affacturage et de courtage.
Forte exposition à l’État : L’agence dit que l’évaluation du profil de risque d’UBCI est pénalisée par sa forte exposition à l’État, à environ 1,8 fois ses fonds propres à fin du troisième trimestre 2025. Cependant, la banque a fait preuve d’une gestion satisfaisante du risque de crédit. Les normes d’octroi de crédit d’UBCI sont bien établies et son cadre de contrôle des risques est adapté au contexte économique domestique. UBCI se concentre sur une clientèle de particuliers à faible risque et sur des entreprises nationales et multinationales de qualité.
Ratios de qualité des prêts satisfaisants : Les indicateurs de qualité des actifs d’UBCI sont comparables à ceux de ses concurrents domestiques, malgré un contexte économique difficile. L’augmentation du ratio de créances douteuses, passé de 6,8 % fin 2024 à 8 % fin du premier semestre 2025, s’explique par des défaillances techniques. Celles-ci ont été réglées au troisième trimestre 2025 et Fitch estime que le ratio de créances douteuses est retombé sous la barre des 6 % fin 2025.
Rentabilité modérée : La Banque a affiché une rentabilité constante et ses indicateurs de performance sont comparables à ceux d’établissements similaires. Le résultat net d’UBCI a progressé de 17 % en glissement annuel au premier semestre 2025, grâce à la hausse des revenus, elle-même soutenue par une forte croissance du bilan (en hausse de 19 % en glissement annuel) et par la baisse des provisions pour dépréciation.
Capitalisation fragile : Le ratio de fonds propres de base de catégorie 1 d’UBCI (10,4 %) et son ratio d’adéquation des fonds propres total (11,5 %) à fin du premier semestre 2025 étaient respectivement supérieurs de 340 et 150 points de base aux exigences réglementaires minimales. Néanmoins, la capitalisation de la banque est suffisante au regard de ses fortes concentrations et de son exposition importante à un État souverain fragile.
Enfin dernier paramètre disséqué : un financement solide et des liquidités saines. A ce titre, Fitch Ratings signale que les dépôts de la clientèle représentaient 82 % du total des financements hors fonds propres à fin 2025, provenant majoritairement de Tunisie. La part élevée des dépôts de détail (67 % du total des dépôts de la clientèle) se traduit par une base de dépôts relativement diversifiée et un risque de concentration modéré. La liquidité de la banque est saine, avec un ratio prêts/dépôts de 98 % et un ratio de couverture des liquidités de 138,7 % à fin 2025.
