Le profil de crédit de la Tunisie continue de bénéficier de la transition démocratique réussie et de l’amélioration de l’environnement du financement, déclare Moody ‘s Investors dans son analyse de crédit annuelle pour le gouvernement de la Tunisie, publié aujourd’hui. Toutefois, l’agence de notation souligne que tandis que le risque politique intérieure a reculé, la Tunisie reste exposée à des tensions d’ordre sécuritaire, notamment en provenance de la Libye voisine.
« Alors que la réduction attendue des déséquilibres budgétaires et extérieurs au cours des deux prochaines années soutient le profil de crédit de la Tunisie, sa note est limitée par les défis liés au climat de l’investissement et au potentiel de croissance. Ceux-ci ont essentiellement pour origine les disparités régionales prononcées et les inefficacités du marché du travail», déclare Elisa Parisi-Capone, vice-présidente adjointe et analyste à Moody, qui est co-auteure du rapport.
Toutefois, la formation d’un gouvernement d’union nationale à large assise contrebalance la polarisation entre les partis politiques qui ont émergé au cours du processus de transition, et contribue à une réduction du risque politique intérieur, souligne Moody’s.
En outre, la grande exposition de la dette en devises du pays est atténuée par le large recours à des sources officielles de financement à des conditions favorables, selon l’agence de notation.
Sur le plan extérieur, Moody’s s’attend à une réduction progressive de déficit courant depuis le pic atteint en 2014, compte tenu de l’amélioration de la demande extérieure des partenaires commerciaux à l’Union Européenne , des prix de pétrole plus bas , et du coup de pouce donné aux exportations alimentaires par une saison oléicole record 2014-15.
Une mise en œuvre rapide des réformes structurelles convenues dans le cadre du programme élargi du Fonds monétaire international (FMI) aurait un effet positif sur le crédit, y compris la recapitalisation des banques publiques.
