Le 18 décembre 2025, la société Tunisienne de Verrerie (Sotuver) informait que « ses actionnaires de référence ont procédé le 16 décembre 2025 à la signature de la documentation contractuelle organisant la cession d’actions représentant 41,28 % du capital de la Sotuver à B.A Glass BV, société du groupe BA Glass, l’un des plus importants acteurs de l’industrie mondiale de l’emballage en verre ».
– Da Silva en avait parlé, mais pas le Site de l’entreprise
Fondée en 1912, l’entreprise est de nationalité portugaise, qui se dit « leader de la production d’emballages en verre pour les industries agroalimentaires, avec une production annuelle de 12 milliards de contenants, exploitant 13 usines en Europe et en Amérique du Nord et exporte ses produits dans plus de 70 pays ». Dans la rubrique News sur son site, on ne trouve encore aucune allusion à l’information publiée en Tunisie par Sotuver à son propos. Son PDG, Tiego Morina Da Silva, avait pourtant rencontré à Tunis, le 16 décembre dernier, Samir Abdelhafidh ministre tunisien de l’Economie et de la planification. Da Silva avait alors clairement indiqué la volonté de son groupe d’investir en Tunisie.
Selon la même source, il s’agirait d’une décision stratégique, visant à élargir ses activités vers des marchés prometteurs, en particulier sur le continent africain. Quant à son choix pour la Tunisie, Da Silva avait dit qu’il repose notamment sur sa position géographique, ainsi que la disponibilité de compétences et de ressources humaines qualifiées, selon un communiqué du ministère.
– Une OPA en préparation
Dans son communiqué, l’entreprise tunisienne précisait que « la Compagnie Financière d’Investissement, agissant de concert avec les personnes physiques et morales du groupe Bayahi, détiennent actuellement 82,56% du capital de Sotuver ». Et ajoute que « cette opération s’inscrit dans le cadre d’une revue stratégique de l’actionnariat, visant à accompagner le développement à long terme, à renforcer sa structure financière et à soutenir ses perspectives de croissance ».
Plus important, ledit communiqué précise que « la réalisation effective de la cession demeure soumise à la levée des conditions suspensives usuelles, notamment l’obtention des autorisations réglementaires requises ».
A propos de ce qui se présente comme une prochaine ouverture de capital, selon un communiqué du CMF, et un projet de partenariat stratégique selon Sotuver, Africanmanager a pris l’initiative de demander au management pourquoi la transaction Sotuver BA Glass n’a toujours pas été signée, puisque toujours pas enregistrée en bourse ? Quelles sont les conditions suspensives auxquelles le communiqué de Sotuver faisait référence ?
La réponse était que l’opération attend l’accord du CMF (Conseil du Marché Financier), et que « il en faut une, car ils vont acheter plus de 40% du capital et donc cela va être suivi d’une OPA », sur le capital de la Sotuver, société cotée en bourse sur le marché principal, et une société portugaise qui est entre les mains d’un groupe privé, non coté en bourse ! Il faudra, peut-être, s’attendre à une décision du CMF qui obligerait le nouvel actionnaire à racheter les actions que les actionnaires lambda voudraient vendre à l’occasion.
– Comment va la Sotuver ?
En 2025, Sotuver enregistre un chiffre d’affaires de 121,550 MDT, en croissance de 16 % par rapport à la même période de l’année précédente. Sur le marché local, le chiffre d’affaires recule légèrement de 6 %, mais la contribution de Sotuver Glass Industrie (SGI) où Sotuver a récemment investi 4,847 MDT pour le rachat d’action SGI portant sa participation à 100% du capital de sa filiale. Une action qui aurait permis, selon le management de Sotuver, d’inverser la tendance, portant la croissance consolidée à +4 %.
Ses indicateurs d’activité trimestriels précisent que l’export reste le principal moteur de la croissance représentant trois quarts du chiffre d’affaires et enregistrant une hausse de 26 % malgré un environnement international exigeant. En consolidé, le chiffre d’affaires global atteint 262,304 MDT, en amélioration par rapport à l’année précédente et soutenu par la contribution positive de la nouvelle filiale Sotuver Glass Industrie (SGI).
Selon son management, « ces performances reflètent la solidité de l’activité, la diversification des marchés et la capacité d’adaptation, lui permettant de consolider sa position dans un environnement complexe ».
Pour 2026, le Groupe s’appuiera sur les marchés exports récemment ouverts et ses activités locales pour poursuivre son développement de façon maîtrisée et durable. Et il en serait sans doute autrement si l’accord avec B.A Glass BV se concrétisait. A la fin du 1er semestre de l’exercice 2025 et en consolidé, le groupe Sotuver affichait un bénéfice net de plus de 29,7 MDT et un résultat revenant à la société consolidante, Sotuver, de presque de 26,7 MDT. Un bénéfice qui avait doublé (13,5 MDT pour la même période de l’exercice 2024 qui était de plus de 41,791 MDT).
Côté endettement, Sotuver fait état d’un endettement global de 163,697 millions de dinars, soit une baisse de 14% par rapport aux engagements fin 2024.
– Contrôles, social et fiscal
Rapportons, comme l’ont fait les Commissaires aux comptes de Sotuver dans le bilan 2024, que « la société a fait l’objet d’un contrôle social au titre de la période allant du 1er janvier 2021 au 31 décembre 2023. Dans le cadre de l’amnistie sociale, le montant à payer par la société totalise la somme de 1 097 061 DT. Les risques qui découlent de ce contrôle social sont suffisamment provisionnés dans les comptes de la société au 31 décembre 2024.
La société a fait l’objet d’un contrôle fiscal préliminaire au titre de l’exercice allant du 1er janvier 2020 au 31 décembre 2020. En date du 26 novembre 2024, la société a reçu une notification des résultats de la vérification fiscale préliminaire faisant ressortir un redressement total de 1 552 627 en principal et pénalités. Les risques qui découlent de ce contrôle fiscal sont suffisamment provisionnés dans les comptes de la société au 31 décembre 2024 ».
