Voici le Top 10 des banques les plus rentables

Quel est le ratio le plus indicatif de rentabilité d’une banque ? Le ROE (Return on Equity), sans hésitation, pour une raison simple. C’est qu’une banque n’est pas une entreprise industrielle. Elle ne produit pas avec des machines ou des stocks. Elle produit avec de l’argent, c’est-à-dire avec les capitaux que ses actionnaires ont investis. Le ROE mesure précisément combien de bénéfice elle génère pour chaque dinar de capital confié. C’est le regard de l’actionnaire, et c’est le regard qui compte le plus dans l’évaluation d’un établissement bancaire.

Le ROA (Return on Assets) est utile mais il est biaisé par la taille du bilan. Une banque qui gonfle son bilan avec des placements interbancaires peu risqués, comme ABC Tunisie avec ses 1,1 milliard de dinars placés sur le marché interbancaire, aura mécaniquement un ROA plus faible qu’une banque qui fait moins de crédit mais garde un bilan compact. Ce n’est pas un signal de mauvaise rentabilité, c’est un signal de modèle différent.

Le résultat net en valeur absolue reflète la taille, pas l’efficience. Le coefficient d’exploitation mesure l’efficience opérationnelle, pas la rentabilité finale. Une banque peut avoir un excellent coefficient et un ROE médiocre si son coût du risque est élevé ou si elle est sous-capitalisée.

Le ROE synthétise tout cela. Il intègre la marge nette, l’efficience des coûts, la gestion du risque et l’effet de levier. C’est pour cette raison que les analystes et les investisseurs le placent systématiquement en tête dans leurs grilles d’évaluation des banques.

Dix banques, un seul verdict. Le classement de rentabilité des établissements de crédit tunisiens pour l’exercice 2025 désigne Attijari Bank comme la banque la plus rentable du secteur, avec un retour sur capitaux propres, ou ROE, de 20,5%. C’est le ratio qui fait autorité dans l’analyse bancaire, car il mesure ce que chaque dinar de capital investi par les actionnaires rapporte en bénéfice net. Il synthétise à lui seul la maîtrise des coûts, la gestion du risque et l’efficience du modèle d’affaires.

Derrière Attijari, BIAT confirme sa stature de premier établissement du pays en valeur absolue avec 385 millions de dinars de résultat net, mais se classe deuxième en ROE à 16,8%. Amen Bank complète le podium à 14,6%. À l’autre extrémité du spectre, ATB clôture l’exercice en perte nette, seul établissement du panel en territoire négatif. Entre ces deux extrêmes, les huit autres banques dessinent un secteur globalement solide, mais traversé par des disparités profondes entre banques privées bien gérées et établissements publics encore en quête de rentabilité durable.

Attijari Bank domine le secteur en termes de ROE avec 20,5%, confirmant l’efficacité de son modèle économique. Mais c’est la BT qui remporte la palme de l’efficience pure, avec un coefficient d’exploitation de 30,2% et un ROA de 2,1%, sans équivalent dans le paysage bancaire tunisien.

La BIAT reste le mastodonte en valeur absolue avec 385 MDT de résultat net, soit 22% du résultat global du secteur, mais son poids bilanciel dilue ses ratios relatifs. Amen Bank consolide sa troisième place avec 248,7 MDT de bénéfice individuel, en hausse de 8,1%.

Du côté des banques publiques, la BNA franchit la barre symbolique du milliard de dinars de PNB et affiche un résultat record de 274,5 MDT. La STB poursuit son redressement, mais son résultat net a reculé de 19% à 65,9 MDT et son ROE tombe à 7,7%. La BH Bank évolue dans un contexte plus exigeant, sous pression sur la rentabilité opérationnelle.

Deux établissements, ATB et BTE, clôturent l’exercice en perte nette. ATB en particulier affiche un repli de 5,48% de son PNB et une hausse de 13% de ses charges opératoires, combinaison structurellement difficile à soutenir.

Trois lectures pour trois angles différents.

Le premier graphique en bulles (ROE vs ROA) place immédiatement Attijari en champion du ROE et BT en champion du ROA. La taille des bulles reflète le résultat net absolu, ce qui permet de voir que BIAT produit le bénéfice le plus massif malgré un ROE inférieur à Attijari.

Le second graphique (résultat net vs coefficient d’exploitation) illustre le vrai paradoxe du secteur. BT est seule dans le coin idéal en haut à gauche, haut résultat avec le coût le plus bas. BIAT et BNA génèrent beaucoup en valeur absolue mais avec des structures de coûts plus lourdes. ATB est isolée en bas à droite, le pire des deux mondes.

Le troisième graphique donne le classement ROE pur, trié du meilleur au moins bon, avec la distinction couleur entre banques privées, publiques, et sous pression.

Les données marquées d’un astérisque (BNA ROE, BH Bank ROA, Attijari ROA) sont estimées à partir des éléments disponibles et devront être confirmées sur bilans complets.

Dans le contexte de ce classement, « sous pression » désigne les banques qui cumulent au moins deux des signaux suivants ; un résultat net négatif ou très faible, un coefficient d’exploitation élevé signalant que les charges absorbent l’essentiel des revenus, un ROE en territoire négatif ou très inférieur à la moyenne sectorielle, et une trajectoire en détérioration sur un ou deux exercices consécutifs.

Pour ATB spécifiquement, le signal est clair : résultat net négatif, coefficient d’exploitation à 72,2% et ROE négatif. C’est une banque en perte nette, pas simplement sous pression.

Pour BH Bank, la situation est différente : la banque n’est pas en perte, mais son ROA à 0,26% et son ROE à 3,5% sont très nettement en dessous de la moyenne sectorielle, avec une structure de coûts rigide. C’est une banque fragilisée, pas en crise ouverte.